Дешевые акции могут оказаться дорогостоящими

Что принимать при низком уровне лейкоцитов в крови?Препараты для улучшения иммунитета и омалаживания (April 2019).

Anonim

Сколько вы можете потерять?

Все. Это фондовый рынок, ребята … где можно все потерять. Если вы вышли на рынок в сентябре 1994 года, есть вероятность 40%, что вы потеряли бы все к сентябрю!

Не верьте мне? Читай дальше…

Из 3162 компаний, торгуемых в сентябре 1994 года, только 1884 года все еще торгуются в сентябре … целых 1278 транзакций прекратили торговать (исчезли?). Интересно, что 1178 из этих компаний торговались ниже Rs50 в сентябре 1994 года.

Сертификаты акций могут превращаться в макулатуру …

Картина получит гори, поскольку вы поставили самый низкий сегмент Re-price 1994 года под микроскопом. До 85 из каждых 100 суб-Par (акции, торгующиеся ниже Rs10), к сентябрю акции превратились в макулатуру!

Это соотношение уменьшается по мере того, как мы движемся к более высоким запасам Re-price. Приведенная выше диаграмма отлично отражает эту тенденцию. По мере того как мы перемещаемся слева направо на графике, цены на акции растут, а также количество запасов, которые все еще существуют.

69% всех акций, торгующихся между 10-20 рупий в сентябре 1994 года, исчезли с рынка к сентябрю. В области Rs20-50 ситуация начинает несколько возрастать, при этом доля «макулатуры» снижается до 38%.

Используемые данные

Для этого анализа были выбраны все компании, торгуемые 30 сентября 1994 года.

  • Были использованы цены в сентябре для этих компаний.
  • Цены компаний, которые не торгуются ни разу в сентябре, считаются нулевыми.
  • Все скопления и бонусы были скорректированы.

С другой стороны, все акции выше Rs500 пережили медвежий рынок, который правил на Биржевой бирже в 1994 году. Выживаемость была довольно высокой в ​​сегменте Re-price Rs100-500, а почти 95% акций были живы и пинали в сентябре.

Теперь давайте посмотрим на возвращения

Анализ доходности инвестиций за этот период порождает аналогичную модель, что неудивительно.

Возврат за сентябрь 1994-99 гг.

Ценовой диапазонПоложительное возвращениеОтрицательное возвращение
Нет.%Нет.%
<= 10172, 3471097, 66
От 10 до 20252, 5994097, 41
От 20 до 50479, 7943390, 21
От 50 до 100338, 6834791, 32
От 100 до 2506541, 679158, 33
От 250 до 5004226, 9211473, 08
500 +1622, 545577, 46

В случае акций суб-Par только 17 из 392 акций обеспечили положительную прибыль. С другой стороны, в 375 (около 96%) компаний инвесторы не смогли восстановить даже директора!

Сценарий ухудшается в категории Rs10-20, где только 3% акций дали положительные результаты. Даже акции, торгующие в диапазоне Rs20-50, не намного лучше, только 5% из них опубликовали положительные результаты. Для сравнения, инвесторы, которые в сентябре 1994 года купили акции, торгующиеся между Rs250-500, были выше - 27% из них обеспечили положительную доходность. И почти 23% акций, торгующихся более 500 рупий, находились на положительной территории в сентябре.

Недорогие запасы: легкие деньги … или бездонная яма?

Махешу нравится идея инвестирования в недорогие акции. Его рассуждения просты. Он полагает, что вероятность того, что акции Rs10 перейдут на Rs40, выше, чем у акций Rs500, повышающихся до Rs2000. Таким образом, он чувствует, что в недорогих магазинах есть тонны денег. По его словам: «Яара, Сатасат Инфотек бахут хайха лагта хай. 7 рупие ке бхав mein kya khona-downside sirf 7 rupya hai aur upside 100% hai. "

Угадай, что? Он прав!

Наш анализ показывает, что суб-Par (т. Е. Ниже Rs10) запасы в сентябре 1994 года, которые сумели выжить до сентября, фактически обеспечили максимальную отдачу среди всех категорий!

методология

  • Запасы делятся на 7 категорий на основе их цен в сентябре 1994 года, а именно 10, 10-20. 20-50, 50-100, 100-250, 250-500 и 500+.
  • Процентное содержание акций в сентябре было рассчитано на основе того, торгуются ли они в этом месяце.
  • Процентная доходность всех акций была рассчитана за пятилетний период (с сентября 1994 года по сентябрь).

Возвращение оставшихся в живых

Ценовой диапазонОбщий% ВозвратТорг.%
<= 10-70, 6390, 37
10 до 20-81, 31-43
0, 61
20 до 50-68, 04-48, 73
50 до 100-64, 80-58, 28
100 до 250-16, 93-12, 45
250 до 500-11, 31-8, 37
500 +-11, 78-11, 78

Но прежде чем вы переходите к каким-либо выводам, смотрите ближе.

В списке 392 всего 9 таких компаний. Если Махеш выбрал любой из других 383, он бы пожалел об этом. Рупия, вложенная в эту категорию акций, в сентябре сократилась до 30 долларов. Только 2, 3% акций суб-Rs10 удвоились за пятилетний период, а 85% из них исчезли в воздухе. Очевидно, что шансы Махеша удвоить его деньги были очень низкими; он, скорее всего, потерял все свои деньги.

Другими словами, вверх ki baat chodo, poore 7 rupye doob jaate.

Инвестиционная стратегия Суреша резко контрастирует с Махешем - он инвестирует только в акции, к которым он в основном привлекается. Не из-за их цен на рупию, а потому, что он считает их привлекательно оцененными на основе таких коэффициентов, как P / e. PEG, RONW и т. Д. Предположим также, что большинство из этих компаний в 1994 году торговались по цене более 100 рупий. Как бы он справился с этим пятилетним периодом?

Ну, Суреш тоже потерял бы деньги, но ему было бы лучше, чем Махеш. Суреш потерял бы максимум 17% в категории Rs100-250, как и всего 11, 78%, только в вышеупомянутой категории Rs500.

Один из каждых 10 акций в сегменте Rs100 + (или 57 из 607 акций) по меньшей мере удвоился за пятилетний период. С другой стороны, 24 акции в этом списке полностью исчезли. Поэтому, если бы он правильно выбрал свои запасы, у Суреша был бы больше шансов удвоить его деньги.

Вы получаете дрифт, не так ли?

Хорошо, вы согласитесь со мной сейчас, когда я скажу, что вы можете потерять все на фондовом рынке.

Итак, каков наилучший способ избежать этого? Это также должно быть ясно после вышеупомянутого анализа. Ищите компании со здоровыми основами. И сосредоточиться на доходах - есть ли у акций низкая Re-price или высокая Re-price.

Давайте учиться из прошлого и начнем направлять наши деньги в правильном направлении. Счастливые инвестиции.

$ 1 $ 2