Вот как выглядит ЕЦБ, когда срок действия Драги истекает

Балансовый отчёт ФРС (April 2019).

Anonim

Начальник Бундесбанка Йенс Вейдманн считается фаворитом, чтобы преуспеть в Драги в качестве президента ЕЦБ

Срок полномочий Марио Драги как президента ЕЦБ завершится 31 октября 2019 года. До сих пор до сих пор остается долгий путь, но политическая гонка уже началась для его преемника. Среди них, передний бегун в этот момент времени - Бэндсбанк Янс Вейдманн.

Негласное правило для председательства ЕЦБ заключается в том, что настала очередь Германии возглавить руководство. После назначения Луиса де Гиндоса в качестве вице-президента, это почти процедура коронации, учитывая, что предыдущие президенты ЕЦБ были из Нидерландов, Франции и Италии.

Вайдманн был давним диссидентом - вокальным в этом вопросе - QE и другими политиками, которые в настоящее время управляет ЕЦБ, особенно в том, что он выступает против некой финансовой дисциплины, принятой центральным банком, и он является твердым сторонником зажима вниз по финансовой системе в Европе (причина, почему он не является популярной фигурой в Италии).

Но будет ли ЕЦБ сильно отличаться от того, что сейчас, если Вейдманн будет взиматься в следующем году?

Он добивается более быстрого прекращения покупки облигаций, и рыночный взгляд заключается в том, что ЕЦБ переключится на более ястребиный центральный банк при Вайдмане, но на заднем плане все еще много политической игры, которая на самом деле не считалась через.

Дело в том, что Вайдман является начальником Бундесбанка, так это то, что он должен быть вокальным в своих взглядах на поддержку суда со стороны своих местных коллег, но может ли он продолжать делать это как президент ЕЦБ?

В последнее время мы уже видели, что Вайдманн смягчил свой подход к этим вопросам - политическую игру, тем не менее, но, будучи президентом центрального банка, ему нужно обслуживать всю Еврозону, а не только одну конкретную стратегию банка / страны.

Конечно, он все еще может высказывать те же мнения, но в конце концов дела в ЕЦБ работают по простому правилу большинства. Это потребовало бы, чтобы Вейдманн убедил по меньшей мере 13 из 25 членов Совета управляющих, если он хочет провести какое-либо крупное политическое решение.

И это то, на чем он не смог сделать на собраниях ЕЦБ. В сущности, у Германии будет два голоса, когда он возьмет на себя - один от президента и один из Бундесбанка, - но все же, это просто, чтобы представить, что Вейдман сможет преодолеть такое резкое изменение в мышлении через борт за одну ночь,

Поэтому, даже если Вайдман или какой-либо немецкий язык в этом случае возьмут на себя роль президента ЕЦБ, он не собирается немедленно менять ситуацию в ЕЦБ. Тот, кто возьмет на себя ответственность за Драги, будет сдерживаться самой работой, чтобы они не могли полностью следить за национальными интересами, а это означало бы массовый ответный звонок из того, что мы видели за последние три года, если бы это было быть Вайдманом, который наполняет обувь Драги.

И с точки зрения политики, да, может быть, что-то вроде головокружительного наклона в голосе и мнении, но сделать что-то совсем другое. Евро-быки поднимут настроение любого немецкого назначения, чтобы преуспеть в Драги, но эти ожидания будут смягчены, когда ЕЦБ в целом не сможет сравниться с ястребиными взглядами одного или двух человек.

Я думаю, что один фактор, который работает в пользу Вайдмана, если он преуспеет в Драги, заключается в том, что нынешняя временная шкала видит, что ЕЦБ движется к ужесточению денежно-кредитной политики в середине 2019 года. Если к тому времени они не сделают этого, и если экономические условия позволят это сделать, то он сможет подтолкнуть дело к повышению ставок и пробиться к нему. Итак, это то, что нужно бросить в микс.

Интересно, что председательство в ЕЦБ заключается в том, что Франция еще не вникает в свои мысли по этому поводу, но, скорее всего, Макрон и Меркель ищут большую рыбу, чтобы поджарить на заднем плане, поскольку президентство Европейской комиссии также откроется весной 2019 года,