Встреча РБНЗ состоится в среду 21MAR2018 на 2000GMT - предварительный просмотр

Обзор рынка Forex, без воды на 23.08.2016 от Ярослава Мудрого (April 2019).

Anonim

Основное внимание уделяется заявлению Федерального резерва FOMC и пресс-конференции Пауэлла после

Но решение Резервного банка Новой Зеландии должно вскоре после того, как ФРС

  • Среда, 21 марта 2018 года, 2000 ГВт
  • Который четверг 22-го местного времени NZ

На прошлой неделе я опубликовал несколько предварительных просмотров:

  • Рейтер опросил 15 экономистов, все 15 прогнозируют, что RBNZ будет удерживать ставки
  • ASB ожидает, что RBNZ оставит OCR без изменений на уровне 1, 75%

Еще одна пара:

ANZ:

RBNZ оставит OCR на уровне 1, 75% и сохранит осторожно оптимистичную позицию

  • Последнее объявление OCR Гранта Спенсера в качестве исполняющего обязанности губернатора
  • RBNZ сохранит четкое, последовательное сообщение

События с февраля MPS были, в целом, более позитивными … Но это не изменит оценку RBNZ

экономика пережила недавнюю политическую неопределенность

  • деловая уверенность от послевыборных минимумов
  • краткосрочная активность
  • В целом, экономика растет примерно на уровне тренда
  • стабильный рынок жилья
  • условия торговли остаются повышенными

Но в то же время, NZD остается высоким, увлажняя деятельность и инфляцию

Уровень инфляции будет оставаться низким

  • ожидается, что базовая инфляция будет постепенно возрастать

Широкий дух осторожности (особенно в отношении прогноза инфляции) в течение некоторого времени подкреплял оценки RBNZ. И мы ожидаем, что это продолжится еще какое-то время.

RBNZ не ожидает ужесточения денежно-кредитной политики до второй половины 2019 года, и мы согласны с этой оценкой.

С учетом процентных ставок в этом году решения OCR заняли немного заднего сиденья - вы можете даже сказать, что они воспринимаются как должное. Напротив, налогово-бюджетная политика и потенциальные изменения в управлении PTA и Резервным банком.

  • Финансовый стимул в течение следующих нескольких лет будет большим, особенно потому, что он поместит деньги в карманы людей, которые, скорее всего, потратят.
  • Изменения в мандате Резервного банка, как ожидается, не изменят поведение денежно-кредитной политики. Но изменения в руководстве могут иметь последствия для того, как Банк функционирует и формирует свои взгляды. В этом ключе будет большой интерес к следующей MPS - первой в период правления нового губернатора Адриана Орра. Мы не ожидаем каких-либо серьезных изменений в взглядах RBNZ, по крайней мере, пока он не поднимется под его стол. Но со временем мы будем стремиться понять, как работает RBNZ под его часами. Будут ли взгляды и стратегическая стратегия RBNZ одинаковыми при новом лидере? Орр увидим что-то другое?

Westpac:

  • Обзор OCR, безусловно, будет сдержанным делом. Бывают моменты, когда Резервный банк должен был бороться с целым рядом сюрпризов, которые компенсировали последствия для инфляции, оставив ее оценку в целом без изменений. Это не одно из тех времен.
  • С момента принятия февральского заявления о денежно-кредитной политике очень мало, что станет неожиданностью для Резервного банка. Таким образом, его нижняя линия, вероятно, останется прежней: «Денежная политика будет оставаться приемлемой в течение значительного периода».

(Оценка Уэстпака немного отличается от АНЗ, поэтому я перейду к этому …)

Обзор OCR будет последним для исполняющего обязанности губернатора Гранта Спенсера, срок полномочий которого заканчивается 26 марта.

  • Возможно, что более важно, он также является последним в соответствии с действующим Соглашением о целевых планах ( ПТА) между губернатором РБНЗ и министром финансов. Конечно, по-прежнему будет много преемственности, кроме того, с точки зрения оценки РБНЗ экономики.

Но с некоторыми надвигающимися изменениями целей RBNZ, нет никаких возможностей для принятия каких-либо обязательств относительно будущего направления денежно-кредитной политики .

Входящий губернатор Адриан Орр должен будет подписать новую ПТА до того, как он займет эту должность 27 марта. Дата не указана, когда мы увидим детали нового соглашения. Но было бы понятно, было ли оно выпущено после обзора OCR в четверг, чтобы избежать затухания самого решения о ставке (и избежать путаницы в отношении того, к какому соглашению в настоящее время работает RBNZ).

Министр финансов сказал, что новый ОТА будет отражать его желание включить занятость в рамках мандата РБНЗ. Имея это в виду, мы могли бы видеть некоторую ссылку на «проведение денежно-кредитной политики таким образом, чтобы наилучшим образом способствовать полной занятости», в соответствии с политическим планом Резервного банка Австралии. Но это может быть только первый проект мандата на трудоустройство, прежде чем пересмотреть Закон о резервном банке, который все еще продолжается.