THETA TRADING: Практический подход к торговым опционам с использованием временного спада

Why is Herodotus called “The Father of History”? - Mark Robinson (April 2019).

Anonim

THETA TRADING: Практический подход к торговым опционам с использованием ВРЕМЕННОЙ ДЕКАНИИ Локэшем Маданом

Распад времени может быть замечательным для продавца опциона. Фактически, это является движущей силой так называемых «приносящих доход» стратегий . Трейдер занимает позицию, ждет, а затем выходит с хорошей прибылью. Когда позиция нейтральна к рынку и когда рынок ведет себя, все выгоды можно отнести к магии временного затухания. Позиции с таким положительным временным расходом подлежат потере денег, когда базовый актив не ведет себя так, как ожидалось. Эти потери напрямую связаны с отрицательной гаммой [грек, который измеряет скорость изменения дельты. Отрицательная гамма делает позицию более продолжительной (более бычьей) по мере того, как рынок падает и становится короче (более медвежьими) по мере роста рынка. Чтобы наш период ожидания оказался прибыльным, рынку необходимо «вести себя». Перевод: рынок не должен слишком сильно отклоняться от цены (-ов) проданных опций.

Для позиций, где короткие варианты имеют только одну цену исполнения (календарь, бабочку, кредитный спред), базовое должно оставаться рядом или двигаться к этой цене исполнения для максимальной прибыли. Существует свобода действий, но потери происходят, когда базовые движения удаляются от этого удара. Для позиций с двумя такими кратковременными ударами (например, кондор) базовое значение должно оставаться между этими ценами (предпочтительно не близкими), чтобы период ожидания был успешным.

ДЛЯ ВАРИАНТА ПОКУПАТЕЛЯ

Для владельца опции имеет место обратное. Когда вы владеете опцией, трейдер может выиграть большую прибыль, если базовый актив сделает ожидаемый шаг. Тем не менее, опционы теряют активы и теряют ценность каждый день. Для владельца опциона время прохождения является отрицательным фактором, и после того, как опция будет куплена, желаемое движение цены должно произойти до истечения срока действия опциона, и чем скорее, тем лучше. Обратите внимание, что базовая информация не должна переходить к какой-либо конкретной цене, когда ваш план должен продать вариант задолго до истечения срока действия (рекомендуется). Идея состоит в том, чтобы продать вариант, когда его цена была оценена достаточно, чтобы доставить желаемую прибыль.

Слишком много владельцев опционов допускают ошибку при покупке опционов и до конца до конца, тем самым жертвуя каждой пенни, заплаченной за премию за время.

УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ И это проблема. Ожидание вариантов распада «легко», но может быть рискованным предложением. В реальном мире все не так просто. Базовый запас или индекс могут приблизиться к цене исполнения вашего короткого варианта (ов). Это может быть пугающей ситуацией, особенно для новичков-трейдеров, которые испытывают это впервые. Естественная и соответствующая реакция заключается в том, чтобы облегчить страх, уменьшив или устранив риск. Стремление принять это защитное действие является важной частью управления риском для этих положительных тета (распад времени на вашей стороне), отрицательные гамма-сделки. Когда все идет хорошо, трейдеры, которые занимают позитивные позиции в тэта, могут хорошо жить. Однако, когда рынки становятся неустойчивыми или однонаправленными, потери могут быстро накапливаться. Чтобы выжить, трейдер должен стать квалифицированным менеджером рисков. Это тонкая грань между выходом из позиции, которая стала слишком рискованной, чтобы владеть и держаться за сделку еще немного, ища разворот рынка. Самая большая трудность для новобранца заключается в том, чтобы избежать принятия этого мышления: «Рынок не может двигаться дальше в этом направлении. Посмотрите, как далеко он уже наступил. Я знаю, что скоро произойдет разворот ». Эта мысль представляет собой финансовое желание смерти. Поверьте, это легкое мышление для развития. Мы всегда предпочитаем полагать, что мы приняли хорошие торговые решения и что наши сделки будут хорошо проработаны в конце. Это подтверждение. И, возможно, это станет прибыльным, когда все будет сказано и сделано. Однако риск значительных потерь стал высоким; слишком высоко для того, чтобы дисциплинированный и успешный трейдер рискнул ждать. Он знает, что может произойти что-то плохое, и что счастливое окончание никогда не будет видно. Например, нередко ралли акций «сжимает шорты» - только чтобы вернуться на землю. Что происходит. Но зачем рисковать? Зачем ставить себе на себя большие потери? Правильное мышление: «Я не знаю, движется ли рынок выше или ниже отсюда. У меня есть предвзятость, но я просто не могу позволить себе воспользоваться этим шансом. Я собираюсь выбраться из своей рискованной торговли и понести убытки. Я выживу, чтобы торговать (и процветать) в будущем. Если я хочу поставить ставку на текущую рыночную предвзятость, я смогу найти гораздо лучший способ сделать эту игру, чем удержать текущую позицию (потеря денег и рискованность) ». Во время обсуждения вопросов управления позициями один трейдер предложил следующее: «Тета - это то, как я отслеживаю свой прогресс для любой торговли». Я понимаю. Мы следим за тем, чтобы ценность нашего счета неуклонно возрастала. Мы наблюдаем, как цена коротких опционов движется в сторону нуля (или цены на спрэд, который у нас есть в стоимости). Для новых трейдеров так легко понять, что они открыли Святой Грааль торговли. Эйфория может продолжаться долгое время. Пожалуйста, помните: свободных денег нет. Все сделки связаны с риском. Победа подряд может закончиться внезапно.

Theta - это REWARD трейдера на следующий день, без каких-либо значимых последствий. Theta - вознаграждение за риск и владение выигрышной стороной . Да, вы можете наблюдать, как прибыль накапливается изо дня в день. Будут периоды, когда торговый план (hold and wait) работает отлично. Это не так выгодно, как кажется, потому что это может привести к нереалистичным (и опасным) ожиданиям, таким как ложная вера в то, что торговые кредитные спреды слишком консервативны и что так много денег нужно делать, продавая голые варианты. Когда трейдер не покупает опцион отца OTM для завершения кредитного спреда, собранная чистая премия значительно больше. Это увеличивает потенциал прибыли. Трудность заключается в том, что риск значительно возрос, поскольку потери в настоящее время практически не ограничены. Кто-то, кто не пережил насильственный рынок, может обанкротиться в одно мгновение. Этот менее опытный трейдер часто отбрасывает все предупреждения, потому что эти неустойчивые рынки представляют то, чего он никогда не видел. Когда вы наблюдаете за прохождением дней и прибылью, легко упустить из виду тот факт, что риск (определяемый как сумма денег, которая может быть потеряна с вашей текущей позиции) увеличилась. Коэффициент, который изменился с течением времени, заключается в том, что вероятность нанести эту потерю теперь меньше. Это займет только один плохой день, чтобы убить прибыль с недель сбора тэта. Перевод, по мере того как вы продолжаете ждать, два стандартных отклонения (ожидаемые примерно раз в 20 торговых дней) могут превратить ваших победителей в неудачников. Когда трейдер наблюдает за ростом счета каждый день, он становится слепым к риску. Доверьтесь мне. Я был в ваших силах и наблюдал, как положительная тета увеличивает мой счет.

Затем я наблюдал, как греческий коллега theta (гамма) отозвал всю прибыль и многое другое из той же самой учетной записи.

Признайте опасность загипнотизировать прибыль. С течением времени риск не уменьшается . Вероятность потери уменьшилась, но это не одно и то же. Вероятность потери не достигает нуля до истечения срока действия или позиция закрыта. Помните о риске. Не выражайте самоуверенность. Время распада - ваш друг, но это не ваш спаситель. Владение позитивными тэта-позициями может быть очень выгодной стратегией. Предупреждение должно быть уверенным, что вы никогда не узнаете, сколько денег может быть потеряно из любой сделки.

Вариант Theta Trader - «Я всегда знаю свой риск. Я управляю позициями, чтобы зарабатывать деньги, но, что более важно, поддерживать риск, который вполне соответствует моей способности поглощать любую потенциальную потерю » . Время продавать премию и время не продавать ее. Время продавать тету и время владеть гамма А, время сбора ежедневного распада и время, чтобы избежать этого. Повторить: правильное мышление предполагает принятие того, что вы не знаете, движется ли рынок выше или ниже. У вас может быть предвзятость, но вы не можете позволить себе рискнуть на позиции высокого риска. Вы окажетесь на рискованной позиции, возьмете убытки и выйдете, чтобы снова торговать (и процветать). Если вы хотите поставить рыночную ставку на свою предвзятость, найдите гораздо менее рискованную сделку.

Локеш Мадан
[Источник: Algotradingindia]